政策密集強調數字經(jīng)濟，信創(chuàng )、智能制造和國央企數字化轉型是今年投資主線(xiàn)：十四五規劃強調，打造數字經(jīng)濟新優(yōu)勢，充分發(fā)揮海量數據和豐富應用場(chǎng)景優(yōu)勢。我們認為，“東數西算”邁出數字經(jīng)濟相關(guān)政策推出的第一步，今年各部委將會(huì )繼續出臺數字經(jīng)濟相關(guān)的政策。今年計算機的投資將會(huì )圍繞對政策的前瞻布局，經(jīng)過(guò)梳理和分析，我們認為可能推行的數字經(jīng)濟政策包括信創(chuàng )、智能制造和國央企數字化轉型等方向。

基礎軟硬件是數字經(jīng)濟基礎，國產(chǎn)化節奏有望加快：中國軟件產(chǎn)業(yè)集中于應用領(lǐng)域，底層核心軟件技術(shù)缺乏?！笆奈濉逼陂g，國家明確提出要聚力攻堅基礎軟硬件，信創(chuàng )產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是中美在信息技術(shù)領(lǐng)域的頂層博弈。政策推進(jìn)節奏上有所加快，黨政信創(chuàng )產(chǎn)業(yè)規模2022年有望維持，行業(yè)信創(chuàng )有望實(shí)現翻倍以上增長(cháng)，金融和電信行業(yè)國產(chǎn)化一馬當先。

“智能制造”是數字經(jīng)濟建設重要突破方向，工業(yè)軟件迎來(lái)加速發(fā)展：《“十四五”信息化和工業(yè)化深度融合發(fā)展規劃》對工業(yè)軟件各個(gè)環(huán)節提出了明確增長(cháng)目標。我國工業(yè)軟件各個(gè)環(huán)節發(fā)展狀況不同，隨后國家有望出臺更有針對性的政策，對不同環(huán)節工業(yè)軟件進(jìn)行個(gè)性化扶持。MES等生產(chǎn)制造類(lèi)軟件已經(jīng)具備一定實(shí)力，政策支持邊際效益較大，在明確提出工業(yè)軟件發(fā)展目標的前提下，我們預計MES等生產(chǎn)制造類(lèi)軟件會(huì )是后續政策支持的重點(diǎn)。我們相信在政策加持下，MES等生產(chǎn)制造類(lèi)軟件國產(chǎn)化率會(huì )快速提升，相關(guān)公司業(yè)績(jì)有望迎來(lái)較快增長(cháng)。

數字化轉型現階段將以國央企為主，ERP上云和國產(chǎn)化是主要路徑：國央企更具備現階段進(jìn)行數字化轉型的基礎，主要有兩個(gè)實(shí)現路徑：1.以智能制造為重點(diǎn)推動(dòng)數字化轉型；2.以互聯(lián)網(wǎng)平臺賦能推動(dòng)數字化轉型。ERP在這兩個(gè)路徑中都扮演著(zhù)關(guān)鍵角色，既是智能制造的關(guān)鍵集成底座，也是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)的主要承載平臺。國央企ERP的國產(chǎn)化將伴隨云化展開(kāi)，企業(yè)上云給了ERP國產(chǎn)化發(fā)展的契機。我們認為后續會(huì )出臺國央企數字化轉型相關(guān)政策，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理數字化普及率、ERP國產(chǎn)化率以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)普及率等具體指標要求均有望體現，國產(chǎn)ERP龍頭將最為受益。